【AIバブル崩壊の足音】コアウィーブ急落が問う「供給不足の後」の返済力…GPU担保融資の長期契約が守れないもの【小泉秀人の時事ネタ経済学】造船が教える「供給の時間差」、供給・契約・返済の3つの時計でAI投資を読む - 経済観測

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この連載で、AIブームをバブルにする条件は技術の真贋ではなく、本物の技術への期待、緩んだ融資規律、本当のコストが見えるまでの時間差の3点セットだという議論＊1を紹介した。10月、米国のAI向けクラウド企業コアウィーブ（CoreWeave）の株価と社債が急落し、日本の証券会社のレポートにも「リーマン前夜」の再来かという問いが登場した＊2。本稿は、この問いに少し遠回りをしながら回答してみたい。1931