6億人に愛されて、広告主に見捨てられる｜川崎 裕一 / マネタイズおじさん

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Pinterestの月間アクティブユーザーは6億1,900万人。前年比12%増。ユーザーは「欲しいもの」を自ら検索し、保存し、共有している。購買意欲データの宝庫だ。 にもかかわらず、2026年2月13日の決算発表後、同社の株価は17%下落し、IPO価格の19ドルを大きく割り込んで15.42ドルまで沈んだ。パンデミック以来の安値である。 何が起きたのか。ユーザー一人当たりの売上（ARPU）の成長率を見れば、答えは明白だ。わずか2%。ユーザーが12%増えているのに、一人当たりの稼ぎはほぼ横ばい。ユーザーには愛され…